It's time to buy !
13 septembre 2006
it-s-time-to-buy-.pdfNetBooster annonce sa première acquisition depuis son entrée en Bourse, l’agence de conseil media online Timetobuy. En accord avec son plan stratégique exposé lors de l’IPO, qui consiste à devenir un acteur global du marketing interactif, NetBooster se dote de compétences supplémentaires dans le domaine du conseil et de la création publicitaire notamment.
Timetobuy a été créée il y a 6 ans par d’anciens salariés du département Nouveaux Media du groupe Hachette Filipacchi. Timetobuy est un acteur pluridisciplinaire, capable de gérer l’ensemble des étapes d’une campagne publicitaire sur Internet. La société offre des prestations dans 3 domaines principaux : 1/ Création publicitaire (bannières et autres formats, sites Internet…), 2/ Media : Conseil, Media Planning, gestion des campagnes publicitaires (y compris search marketing) et 3/ Affiliation : Apport de trafic qualifié (plateforme propriétaire et réseau d’affiliation).
Cette société a réalisé un CA 2005 de 3,4 M€ et une marge d’exploitation de 7,6 %. L’acquisition de 100 % du capital a été conclue pour 2,6 M€ dont un tiers en titres NetBooster (autour de 156 000 titres) et deux tiers en cash (1,7 M€). A ce montant s’ajoute un earn out qui devrait représenter selon nous autour de 1,5 fois le montant initial pour être conforme aux prix pratiqués sur le secteur. Notons que la société acquise dispose d’une trésorerie nette de 0,5 M€.
En considérant une intégration à compter du 1er novembre 2006, nous prenons en compte un CA 2006 additionnel lié à cette acquisition de 0,7 M€ et un REX de 0,1 M€. Nos estimations de NetBooster passent de 16,7 à 17,4 M€ pour le CA et de 2,0 à 2,1 M€ pour le REX. Nous estimons l’effet relutif sur le BNPA à 12 % en 2007.